La separazione anticipata da Bahrain Victorious riaccende l'attenzione sui conti dello storico marchio italiano. Dopo quasi 15 milioni di perdite nel biennio 2023-2024, la sfida è conciliare investimenti, produzione e sostenibilità economica.
Bike Industry – Bianchi interrompe dopo una sola stagione la collaborazione con Bahrain Victorious, mentre Factor subentra nel 2027. Una decisione che si inserisce in una fase delicata per l'azienda di Treviglio, impegnata a trasformare il fatturato e gli investimenti industriali in redditività.
Articolo a cura della redazione di InBici News 24
Bianchi e Bahrain Victorious: una separazione inattesa
Una partnership annunciata con prospettive pluriennali, un solo anno di collaborazione e una separazione che riporta l'attenzione sulla situazione economica di uno dei marchi più prestigiosi del ciclismo mondiale.
Il 29 ottobre 2026 Bianchi e Bahrain Victorious hanno ufficializzato la conclusione consensuale e con effetto immediato del loro accordo, avviato all'inizio della stagione. Il giorno successivo è arrivato l'annuncio del nuovo fornitore della formazione WorldTour: Factor Bikes, che accompagnerà la squadra a partire dal 1° gennaio 2027.
Il comunicato congiunto non specifica le ragioni della separazione. Le due organizzazioni si sono limitate a ringraziarsi reciprocamente per la collaborazione.
La conclusione anticipata dell'accordo, tuttavia, assume particolare rilievo alla luce dei risultati economici recentemente emersi dai bilanci di F.I.V. Edoardo Bianchi S.p.A.
Non esistono elementi pubblici sufficienti per attribuire direttamente la decisione alle perdite aziendali. Ma il caso offre l'occasione per approfondire un interrogativo che riguarda l'intera industria della bicicletta: quanto può essere sostenibile investire contemporaneamente nella produzione, nell'innovazione e nelle sponsorizzazioni sportive quando la redditività rimane sotto pressione?
Fatturato record, ma quasi 15 milioni di perdite
Il quadro economico di Bianchi presenta un apparente paradosso.
Nel 2024 l'azienda ha raggiunto circa 114,4 milioni di euro di fatturato, uno dei livelli più elevati della sua storia recente. Lo stesso esercizio si è però concluso con una perdita netta di circa 7,7 milioni di euro, dopo il risultato negativo di 7,3 milioni registrato nel 2023.
In due anni, dunque, le perdite cumulate hanno sfiorato i 15 milioni di euro.
Numeri che InBici News 24 aveva già approfondito nelle scorse settimane e che meritano oggi una nuova lettura alla luce delle recenti decisioni sportive e commerciali.
Il dato più significativo non è la diminuzione delle vendite, perché il fatturato ha continuato a crescere, ma la difficoltà nel trasformare i ricavi in utili.
Nel 2024 il margine netto si è attestato intorno al -6,7%. In termini semplici, per ogni 100 euro di fatturato, il risultato finale dell'esercizio è stato negativo per circa 6,7 euro.
Occorre precisare che questi risultati riguardano il biennio 2023-2024 e non rappresentano il bilancio del 2026. I dati completi degli esercizi successivi saranno fondamentali per valutare l'evoluzione della situazione.
La fabbrica di Treviglio e il costo della trasformazione
Uno degli elementi centrali del piano industriale Bianchi è il nuovo stabilimento di Treviglio, inaugurato nel giugno 2024.
Il progetto, annunciato nel 2021, prevedeva investimenti superiori a 40 milioni di euro per rafforzare la produzione italiana, modernizzare gli impianti e sviluppare una struttura industriale maggiormente integrata.
Una scelta strategica ambiziosa, soprattutto considerando che una parte rilevante della filiera mondiale della bicicletta continua a essere concentrata in Asia.
Riportare lavorazioni e competenze produttive in Italia significa investire in tecnologie, personale qualificato, automazione e controllo della qualità.
Ma significa anche sostenere costi fissi importanti.
Nel 2024 i costi complessivi di gestione hanno superato i 118 milioni di euro, mentre il costo del personale ha raggiunto circa 10,6 milioni.
Una fabbrica moderna può rappresentare un vantaggio competitivo soltanto quando la capacità produttiva viene utilizzata in maniera adeguata e i volumi di vendita consentono di assorbire i costi industriali.
È proprio questo uno dei punti da osservare nei prossimi esercizi: la capacità di Bianchi di trasformare il grande investimento di Treviglio in un modello produttivo economicamente sostenibile.
Le perdite non possono essere attribuite automaticamente alla nuova fabbrica, ma gli investimenti rappresentano certamente una componente importante dell'equilibrio economico complessivo.
Il WorldTour tra prestigio e sostenibilità economica
La presenza nel ciclismo professionistico rappresenta da sempre uno strumento fondamentale per i grandi produttori di biciclette.
Il WorldTour garantisce visibilità internazionale, permette di valorizzare i modelli di alta gamma e offre un laboratorio competitivo nel quale sviluppare e verificare soluzioni tecnologiche.
Per Bianchi, il ritorno accanto a una formazione come Bahrain Victorious aveva anche un forte valore simbolico.
Il marchio fondato nel 1885 possiede un patrimonio sportivo straordinario, costruito attraverso campioni e imprese che hanno contribuito alla storia del ciclismo.
Ma oggi il professionismo è anche un investimento di marketing e ricerca che deve essere valutato in rapporto ai risultati commerciali.
Fornire biciclette a una squadra WorldTour può comportare costi di materiali, assistenza tecnica, sviluppo, personale specializzato e ulteriori impegni contrattuali.
Il valore economico dell'accordo tra Bianchi e Bahrain Victorious non è stato reso pubblico. Non è quindi possibile stabilire quale fosse il costo complessivo della partnership, né quantificare eventuali risparmi derivanti dalla sua conclusione.
Sarebbe altrettanto improprio sostenere che Bianchi abbia abbandonato il WorldTour esclusivamente per ragioni finanziarie.
Resta però aperta una questione industriale: in una fase di margini negativi, ogni investimento deve essere confrontato con le priorità produttive e commerciali dell'azienda.
Factor subentra: cambia lo scenario delle sponsorizzazioni
L'ingresso di Factor Bikes come nuovo fornitore di Bahrain Victorious dal 2027 conferma quanto sia competitivo anche il mercato delle sponsorizzazioni tecniche nel ciclismo professionistico.
Per Factor si tratta di un'importante opportunità di visibilità internazionale e di sviluppo tecnologico attraverso il confronto diretto con gli atleti del massimo circuito.
Per Bahrain Victorious significa avviare un nuovo progetto tecnico dopo una collaborazione durata soltanto una stagione.
Per Bianchi, invece, si apre una riflessione sul futuro posizionamento sportivo del marchio.
La rinuncia a una specifica partnership non equivale necessariamente all'abbandono definitivo delle competizioni professionistiche. L'azienda potrebbe ridefinire le proprie priorità, individuare collaborazioni differenti oppure concentrare maggiori risorse su altri progetti.
Al momento, però, queste rimangono possibilità e non decisioni ufficialmente annunciate.
La crisi della bike economy dopo il boom
Il caso Bianchi deve essere inserito in uno scenario più ampio.
Durante la pandemia, il mercato della bicicletta aveva registrato una crescita straordinaria, sostenuta dalla domanda di mobilità individuale, attività sportiva e turismo all'aria aperta.
Molte aziende avevano aumentato gli ordini, ampliato gli investimenti e rafforzato la capacità produttiva.
Successivamente, la normalizzazione della domanda ha provocato squilibri lungo la filiera: magazzini sovraccarichi, promozioni aggressive, riduzione dei margini e maggiore prudenza da parte dei distributori.
Per un produttore industriale, continuare a fatturare non significa necessariamente continuare a guadagnare.
La redditività dipende dal costo dei componenti, dall'efficienza degli stabilimenti, dalla gestione delle scorte, dai prezzi effettivamente realizzati e dagli investimenti sostenuti.
A questi fattori si aggiungono le spese per ricerca, sviluppo, distribuzione e comunicazione.
Il risultato è un settore nel quale la capacità di vendere biciclette deve necessariamente accompagnarsi a una gestione finanziaria e industriale sempre più rigorosa.
Il futuro di Bianchi passa dai conti e dalla produzione
Bianchi rimane uno dei marchi più riconoscibili del ciclismo internazionale, con una storia ultracentenaria e un'identità industriale profondamente legata all'Italia.
Il suo patrimonio commerciale e sportivo costituisce un valore importante, ma non può sostituire la necessità di ottenere risultati economici positivi.
Nei prossimi mesi sarà fondamentale comprendere l'evoluzione dei bilanci, il livello di utilizzo dello stabilimento di Treviglio e le strategie adottate per rafforzare i margini.
Anche la stabilità della direzione aziendale e la continuità del piano industriale rappresenteranno elementi da seguire con attenzione.
La conclusione della partnership con Bahrain Victorious non dimostra, da sola, un aggravamento della situazione economica. È però un cambiamento significativo nella strategia sportiva di un'azienda impegnata in una trasformazione industriale complessa.
La vera sfida per Bianchi non sarà soltanto continuare a vendere biciclette, ma riuscire a produrle, distribuirle e promuoverle generando valore economico sostenibile.
Una sfida che riguarda non soltanto il futuro del celebre marchio celeste, ma anche la competitività dell'industria italiana della bicicletta in un mercato internazionale profondamente cambiato.
Collegamenti consigliati
Link interno principale: Bianchi, 15 milioni di perdite in due anni: la sfida industriale – precedente approfondimento di InBici News 24 del 17 ottobre.
Fonte ufficiale esterna: Comunicato Bianchi e Bahrain Victorious del 29 ottobre 2026.
Fonte economica: BikeItalia – Analisi dei bilanci Bianchi.
A cura della redazione di Inbici News24
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